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Rentabilidad y Beneficios

El módulo de análisis y evaluación de la Rentabilidad y Beneficios, tiene como misión evaluar la capacidad de la entidad para generar resultados operacionales de naturaleza ordinaria y recurrente en cantidades suficientes, para cubrir pérdidas crediticias esperadas y a la vez generar reservas disponibles para mantener niveles esperados de crecimientos. Vale señalar, que la condición fundamental para que una entidad financiera sea solvente, es que necesariamente sea rentable.

Mediante el empleo de las metodologías contenidas en las herramientas de análisis off site establecidas, se evaluará cuán habilitada está una entidad bancaria para fabricar resultados operacionales que le permita:

• Financiar las políticas de saneamiento de pérdidas esperadas y no esperadas (gastos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros);
• Financiar los procesos de amortización de bienes adjudicados en pagos (activos eventuales y demás bienes realizables) y cargos diferidos (entre los que puedan estar plusvalías mercantiles y pérdidas diferidas acordadas en planes de regularización financiera con el organismo de supervisión);
• Financiar la expansión de la base patrimonial, es decir, soportar los niveles de crecimiento del apalancamiento financiero y el endeudamiento bancario; y,
• Repartir dividendos atractivos a los accionistas que compensen su costo de capital (costo de oportunidad del capital), sin sacrificar los objetivos financieros y estratégicos de un sano proceso de capitalización de utilidades.

Qué factores determinan la rentabilidad patrimonial en una entidad bancaria

Quizás uno de los objetivos de mayor relevancia de este ítem, sea la evaluación de los factores determinantes de la capacidad de bancos y otras instituciones financieras para crear valor económico agregado en su negocio.

Es claro, el valor estratégico de la rentabilidad como factor crítico de la viabilidad económico financiera de los intermediarios de créditos. En líneas generales, sólo existen dos maneras de sostener el crecimiento de la base patrimonial de una entidad bancaria:

• Mediante aportes de capital de riesgo y otros aportes no capitalizables;
• y mediante la reinversión de la utilidades o resultados netos del negocio.

La aceptación de esta máxima, nos lleva a la básica conclusión de la importancia de la rentabilidad para el negocio que a diario desarrollan los intermediarios de crédito. Este módulo tiene como objetivo, estudiar los factores críticos que condicionan la evolución de la rentabilidad y demás medidas de desempeño en las entidades bancarias.

CAMELS Ratings evalúa y califica los factores determinantes de la rentabilidad de los recursos propios, entendida como el resultado de multiplicar la rentabilidad sobre los activos (ROA) por el grado de apalancamiento financiero.

La rentabilidad y la solvencia son conceptos afines pero contradictorios. Un aumento de la solvencia vía aumento de los recursos propios puede inducir inicialmente a una caída en la rentabilidad. Igualmente, obtener incremento de la rentabilidad vía apalancamiento financiero puede conducir al riesgo potencial de insolvencia. Aquí resulta clave identificar que condición financiera caracteriza a su entidad.
CAMELS Ratings visualiza en que cuadrante de la matriz de rentabilidad, se encuentra su institución financiera.

Brecha Estructural entre Activos Rentables y Pasivos Onerosos

El modulo evalúa el Gap existente entre los Activos Rentables (o Productivos) y los Pasivos con Costo (u Onerosos), producto del normal desenvolvimiento de las operaciones financieras de la entidad bancaria. Esta brecha estructural entre activos y pasivos retributivos puede tomar dos posibles valores: Positiva y Negativa.

• Una brecha estructural positiva (AR > PO), supone que una parte de los activos rentables o productivos, se están financiando con pasivos sin costos, lo cual supone ganancias en intermediación financiera positiva generadas por activos capaces de producir renta financiera financiada con pasivos que la entidad no tiene que remunerar.

• Una brecha estructural negativa (AR < PO), supone que una parte de los activos no   rentables o improductivos (que no generan ingresos financieros), se están financiando con   pasivos con costos, es decir, pasivos que la entidad bancaria tiene que remunerar.

El mayor menor efecto del aumento de los activos improductivos sobre el margen financiero está determinado entre otros factores: por la brecha positiva o negativa entre activos no rentables y pasivos sin costos; cuando los segundos son superiores a los primeros, el aumento en la inmovilización tiene menos efectos que en una situación inversa, dada la posibilidad de usar recursos no costosos para financiar la constitución de un nuevo activo no rentable.

Igualmente se evalúa y califica el grado de dependencia del margen financiero de la brecha estructural y del diferencial entre tasas de interés (activas y pasivas).

CAMELS Ratings descompone al margen financiero de una entidad bancaria en dos porciones:

1. Margen financiero teórico o margen derivado del equilibrio estructural, ganancias que dependerán exclusivamente del diferencial entre la tasa media de rentabilidad del activo rentable (r) y el costo medio del pasivo oneroso (c), es decir, del spread de tasas. Este concepto examina cuan dependiente son las ganancias del negocio de intermediación financiera (margen financiero), de una variable exógena como el diferencia de tasas de interés (activas y pasivas)
2. Margen generado por la brecha estructural entre activos rentables y pasivos onerosos. Este concepto explica como la buena o mala gestión del balance, entiéndase como el proceso de intermediación financiera, crea o destruye valor para la entidad bancaria. Es por lo tanto, un indicador que analiza de manera endógena, la eficacia, calidad y orientación de las operaciones activas y pasivas de las instituciones bancarias. De esta manera:

• Una entidad bancaria con una brecha estructural recurrentemente negativa, comienza a depender del manejo discrecional del spread de tasas de interés, una variable exógena dada por el ambiente externo y no manejable a voluntad por la institución financiera. Una variable sometida a muchas presiones por el entorno macroeconómico y competitiva.

• Entidades bancarias con brecha positiva entre activos rentables y pasivos con costos, son capaces de ser más competitivas en la formación de sus precios, dada la menor dependencia del spread de tasas de interés. Son entidades con mayor viabilidad económica financiera en contextos macroeconómicos y competitivos caracterizados por la caída en los diferenciales de tasas.